多企營(yíng)收大增，LED封裝產(chǎn)業(yè)喜迎復蘇？

　　受到終端市場(chǎng)需求疲弱、LED庫存去化緩慢、市場(chǎng)價(jià)格競爭加劇等眾多因素的影響，2023年LED行業(yè)發(fā)展陷入較為低迷的情況。在此背景下，去年產(chǎn)業(yè)中游的LED封裝企業(yè)業(yè)績(jì)都受到不同程度的負面影響。

　　進(jìn)入2024年，在下游LED顯示、照明細分市場(chǎng)需求有逐步復蘇的跡象下，上半年多家國內上市封裝企業(yè)也迎來(lái)業(yè)績(jì)復蘇的好消息。然而，隨著(zhù)近期三季報的公布，今年LED封裝行業(yè)的發(fā)展又有變化出現。

　　上半年多家企業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)，LED封裝業(yè)務(wù)迎來(lái)復蘇

　　回顧2024上半年，多家國內上市封裝相關(guān)企業(yè)實(shí)現營(yíng)收與凈利潤增長(cháng)。

　　營(yíng)收方面，除德豪潤達、長(cháng)方集團營(yíng)收下滑外，兆馳股份、東山精密、國星光電、聚飛光電、瑞豐光電等8家企業(yè)上半年均實(shí)現營(yíng)收增長(cháng)。其中，東山精密營(yíng)收最高，達到166.30億元，同比增長(cháng)21.67%;福日電子營(yíng)收增幅最大，同比增長(cháng)28.41%，營(yíng)收達到了53.11億元。

　　凈利潤方面，上半年多家企業(yè)的凈利潤有復蘇好趨勢，其中，兆馳股份、聚飛光電、國星光電實(shí)現凈利潤增長(cháng);萬(wàn)潤科技、瑞豐光電扭虧為盈;長(cháng)方集團、德豪潤達、福日電子虧損同比縮小。

　　聚焦到LED封裝板塊，相較2023年同期，大部分企業(yè)在上半年均實(shí)現了該業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(cháng)：

　　兆馳股份： 兆馳股份的LED產(chǎn)業(yè)鏈包含上游芯片、中游封裝、下游應用。該版塊上半年營(yíng)收25.84億元，同比增長(cháng)29.39%，占總營(yíng)收比重從25.81%上升至27.14%。

　　鴻利智匯 ：上半年，鴻利智匯的LED封裝業(yè)務(wù)營(yíng)收15.34億元，同比增長(cháng)14.84%，占總營(yíng)收比例80.68%，毛利率為16.77%。報告期內，公司持續優(yōu)化客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)策略，通過(guò)精準投入資源，優(yōu)化客戶(hù)結構，提高現有客戶(hù)粘性。

　　國星光電 ：國星光電的LED封裝及組件產(chǎn)品業(yè)務(wù)包括顯示屏用器件、白光器件、車(chē)載應用、光電子器件。上半年該業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收13.44億元，同比增長(cháng)5.92%，占總營(yíng)收比重72.49%。

　　聚飛光電： 聚飛光電的LED封裝產(chǎn)品主要應用于手機、電腦、液晶電視、顯示系統、車(chē)載電子、智慧照明、健康檢測、智能穿戴、光傳感等領(lǐng)域。上半年聚飛光電的LED產(chǎn)品實(shí)現銷(xiāo)售收入12.77億元，同比上升20.13%，占營(yíng)業(yè)收入的91.63%，產(chǎn)品綜合良率達99.33%。

　　瑞豐光電： 上半年LED產(chǎn)品實(shí)現銷(xiāo)售收入6.29億元，比去年同期上升4.71%;占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的 92.77%;LED產(chǎn)品毛利率25.08%，較上個(gè)報告期提升11.68個(gè)百分點(diǎn)。

　　東山精密 ：東山精密的LED顯示器件主要應用于室內、外小間距高清顯示屏等專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域及顯示器背光產(chǎn)品等。上半年，東山精密的LED顯示器件營(yíng)收4.38億元，同比增長(cháng)4.30%。

　　萬(wàn)潤科技： 萬(wàn)潤科技的LED光源器件封裝產(chǎn)品廣泛應用于消費電子、電視背光、消防安防、汽車(chē)電子及智能家居等領(lǐng)域。上半年，萬(wàn)潤科技的LED光源器件及相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收1.99億元，同比增長(cháng)31.84%;毛利率從27%小幅上升至27.52%。

　　德豪潤達： 上半年，德豪潤達的LED封裝業(yè)務(wù)營(yíng)收1.34億元，同比增長(cháng)29.64%;LED封裝業(yè)務(wù)凈利潤為1202萬(wàn)元，同比增長(cháng)72%;毛利率提升至19.82%，同比提高2.22個(gè)百分點(diǎn)。

　　長(cháng)方集團： 長(cháng)方集團的貼片式LED(含大功率)業(yè)務(wù)在上半年實(shí)現營(yíng)收2823.47萬(wàn)元，營(yíng)收同比增長(cháng)39.73%，毛利率同比增長(cháng)39.69%。

　　三季度封裝企業(yè)增收不增利

　　來(lái)到三季度，封裝企業(yè)普遍業(yè)績(jì)表現優(yōu)于2023年同期，然而相較上半年的表現，企業(yè)增長(cháng)力度有所縮小。

　　第三季度，增收不增利成為封裝企業(yè)普遍現象。從統計的封裝企業(yè)對象來(lái)看，除福日電子、萬(wàn)潤科技、國星光電、長(cháng)方集團營(yíng)收下滑外，其余封裝企業(yè)在營(yíng)收上均實(shí)現增長(cháng)。其中，聚飛光電營(yíng)收利潤雙增長(cháng)，營(yíng)收8.15億元，同比增長(cháng)17.78%;凈利潤8078萬(wàn)元，同比增長(cháng)27%。

　　大部分企業(yè)并未透露三季度業(yè)績(jì)變動(dòng)的具體情況。但全球經(jīng)濟復蘇情況緩慢仍是影響各行業(yè)發(fā)展的主要原因，LED行業(yè)也不例外。以L(fǎng)ED目前最大應用的照明市場(chǎng)來(lái)看，根據TrendForce集邦咨詢(xún)報告《20 24全球LED照明市場(chǎng)分析-2H24》 （ 了解報告> ） 分析預測，盡管2024上半年LED照明封裝市場(chǎng)平均價(jià)格跌幅收窄，但在下半年，受累于全球經(jīng)濟疲弱和房地產(chǎn)市場(chǎng)投資明顯放緩，終端LED通用照明市場(chǎng)需求恢復不佳，LED封裝廠(chǎng)商訂單能見(jiàn)度仍不明朗。

　　另一方面，LED照明產(chǎn)品結構因區域市場(chǎng)產(chǎn)品需求分化，新興市場(chǎng)需求崛起，有利于中低端產(chǎn)品出貨量持續提升，部分抵消傳統區域市場(chǎng)需求不佳的負面影響。TrendForce集邦咨詢(xún)預估2024年照明LED產(chǎn)值小幅下跌至35.18億美金(-1.3% YoY)。

　　全球經(jīng)濟復蘇情況不及預期對主要LED應用的發(fā)展影響仍在持續。但從上半年情況來(lái)看，一些LED行業(yè)發(fā)展新機會(huì )已經(jīng)到來(lái)。更加專(zhuān)業(yè)、具備高價(jià)值與高增長(cháng)潛力的細分應用領(lǐng)域成為了LED封裝企業(yè)在2024上半年業(yè)績(jì)成長(cháng)的關(guān)鍵動(dòng)能，也是LED行業(yè)全年發(fā)展的主要亮點(diǎn)。

　　展望未來(lái)，這些細分領(lǐng)域的布局，也將成為L(cháng)ED封裝企業(yè)突破發(fā)展困境的關(guān)鍵。更多的封裝企業(yè)將通過(guò)多元途徑擺脫傳統市場(chǎng)的“內卷”，在新賽道中找到新的“舒適圈”。

　　汽車(chē)新四化發(fā)展效應持續，車(chē)用LED需求強勁

　　車(chē)用LED已在近年成為多家LED封裝企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的賽道，隨著(zhù)汽車(chē)行業(yè)向新四化方向持續邁進(jìn)，對高性能車(chē)用照明、車(chē)載顯示需求不斷加大，LED封裝企業(yè)得以繼續在車(chē)用領(lǐng)域內獲利。

　　多家封裝企業(yè)在半年報中指出車(chē)用LED產(chǎn)品業(yè)務(wù)加速成長(cháng)的情況。鴻利智匯在上半年內獲得多個(gè)LED汽車(chē)照明項目定點(diǎn)，涉及吉利、北汽、合眾、宇通客車(chē)等客戶(hù)，為應對新項目訂單的快速增長(cháng)，鴻利智匯對車(chē)規級LED燈珠獨立專(zhuān)線(xiàn)進(jìn)行產(chǎn)能擴張。

　　國星光電在上半年拓寬車(chē)載LED應用，全力打造汽車(chē)交互、顯示和照明應用的 LED產(chǎn)品線(xiàn)，搭建了豐富車(chē)用LED產(chǎn)品矩陣，其中，車(chē)外交互顯示模組已經(jīng)量產(chǎn)進(jìn)入多款新勢力車(chē)型，背光LED進(jìn)入多家主機廠(chǎng)的熱賣(mài)車(chē)型。

　　瑞豐光電在上半年車(chē)用LED業(yè)務(wù)大幅增長(cháng)，銷(xiāo)售收入同比提升68.07%。同時(shí)，瑞豐光電持續推出車(chē)用LED產(chǎn)品，包括車(chē)載超薄Mini LED COB背光產(chǎn)品、車(chē)用-ADB 模組和Smart RGB氛圍燈等。

　　聚飛光電表示，公司在車(chē)用照明業(yè)務(wù)迎來(lái)快速突破，已進(jìn)入包括比亞迪汽車(chē)、上汽集團、廣汽集團、長(cháng)安汽車(chē)等國內自主品牌主機廠(chǎng)供應鏈體系。另外，還與華域視覺(jué)、嘉利股份、星宇車(chē)燈、偉瑞柯、金業(yè)車(chē)燈等國內多家重要Tier1廠(chǎng)商達成深度合作，與法雷奧、馬瑞利等國際重要廠(chǎng)商進(jìn)行多種形式的業(yè)務(wù)開(kāi)展。

　　德豪潤達在上半年實(shí)現前裝車(chē)燈產(chǎn)品增長(cháng)迅速，公司實(shí)現為國內知名車(chē)企穩定供貨，成為驅動(dòng)業(yè)績(jì)有較大幅度增長(cháng)的關(guān)鍵原因。

　　萬(wàn)潤電子在上半年也積極挖掘LED汽車(chē)電子細分領(lǐng)域，積極參展，展示和推廣LED汽車(chē)電子產(chǎn)品及技術(shù)，致力于為客戶(hù)提供全面的車(chē)載照明整體解決方案，擴大LED汽車(chē)電子業(yè)務(wù)規模。

　　車(chē)用LED在上半年表現優(yōu)異，成為各家封裝廠(chǎng)業(yè)績(jì)回升的關(guān)鍵原因之一。隨著(zhù)汽車(chē)市場(chǎng)保持電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化、共享化發(fā)展，預計2024全年車(chē)用LED將繼續保持穩定需求態(tài)勢。

　　根據TrendForce集邦咨詢(xún)報告《2024全球車(chē)用LED市場(chǎng)-照明與顯示產(chǎn)品趨勢》（ 了解報告> ） ，2024年汽車(chē)制造商面臨到市場(chǎng)競爭與成本下降的壓力，積極朝向自適應性頭燈(ADB Headlight)、Mini LED尾燈、貫穿式尾燈(Full-Width Taillight)、格柵燈(Grille Lamp)/全寬帶前燈條(Full-Width Front Stripe)、(智能)氛圍燈、Mini LED背光顯示等先進(jìn)技術(shù)做為高附加價(jià)值產(chǎn)品進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)。

　　以上產(chǎn)品將帶動(dòng)2024年車(chē)燈/車(chē)用LED市場(chǎng)需求穩定成長(cháng)，分別達到373.95億美金與34.45億美金。

　　Mini LED背光電視市場(chǎng)火；LED顯示屏迎出海潮

　　電視市場(chǎng)上，Mini LED背光電視產(chǎn)品越來(lái)越多，終端廠(chǎng)商通過(guò)積極優(yōu)化新品規格與價(jià)格，讓Mini LED背光電視的市場(chǎng)競爭力大幅增加，因此吸引了更多的消費者購買(mǎi)。

　　而TrendForce集邦咨詢(xún)指出，2024年上半年，電視品牌商陸續面臨面板漲價(jià)，運費上調等問(wèn)題。為改善營(yíng)收狀況，廠(chǎng)商繼續擴大產(chǎn)品尺寸，例如中國品牌TCL、小米和海信通過(guò)減少Mini LED分區數，以更具競爭力的價(jià)格吸引消費者。策略成功刺激了市場(chǎng)對Mini LED背光電視的需求，同時(shí)也帶動(dòng)LED背光封裝的需求。

　　聚飛光電在上半年積極擴充生產(chǎn)線(xiàn)，及時(shí)滿(mǎn)足客戶(hù)需求，實(shí)現了Mini LED背光產(chǎn)品銷(xiāo)售額的快速增長(cháng)。國內頭部客戶(hù)110/100/98/85英寸等大尺寸Mini LED 端電視銷(xiāo)售火熱，55/65/75英寸等終端產(chǎn)品應用方案持續大量交貨，公司作為主力供應商已成功導入重點(diǎn)客戶(hù)的系列新產(chǎn)品。

　　兆馳股份在LED封裝業(yè)務(wù)部分成功開(kāi)拓了國內外眾多頭部電視品牌客戶(hù)，且 Mini LED電視背光模組的新增訂單已開(kāi)始陸續交付。

　　TrendForce集邦咨詢(xún) 《2024 Mini LED新型背光顯示趨勢分析報告》（了解報告>） 分析預計，2024全年Mini LED電視出貨量年增55%，達到635萬(wàn)臺。因此接下來(lái)的時(shí)間里隨著(zhù)終端廠(chǎng)繼續打造多元Mini LED電視陣容加快滲透市場(chǎng)，或將促使Mini LED背光封裝產(chǎn)品需求的進(jìn)一步上漲。

　　從背光轉向LED直顯部分，LED顯示屏產(chǎn)品同樣在刺激著(zhù)封裝產(chǎn)品需求。

　　根據TrendForce集邦咨詢(xún)《2025全球LED顯示屏市場(chǎng)展望與價(jià)格成本分析報告》（ 了解報告> ） 分析，上半年，海外市場(chǎng)上，中東和東南亞地區對LED顯示屏需求持續快速增長(cháng)，其他市場(chǎng)如非洲、拉丁美洲和大洋洲等地也在保持穩步增長(cháng)。

　　LED顯示屏廠(chǎng)利亞德、洲明科技、艾比森、雷曼光電、奧拓電子均在海外業(yè)務(wù)實(shí)現業(yè)績(jì)的同比增長(cháng)。而從應用上來(lái)看，LED電影屏、虛擬拍攝、一體機等逐步崛起，則為顯示廠(chǎng)商提供更多發(fā)展新方向。

　　在新市場(chǎng)與新應用興起的背景下，為平衡更多新興應用市場(chǎng)對高顯示與低成本產(chǎn)品的需求，封裝企業(yè)在直顯領(lǐng)域大力推行的COB、MIP封裝技術(shù)也得以發(fā)展。

　　其中，在COB方面，兆馳股份的COB顯示應用在2024年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4.32億元，凈利潤0.77億元，全年營(yíng)收預計突破10億元，業(yè)績(jì)顯著(zhù)增長(cháng)。Mini COB在P1.5以上點(diǎn)間距市場(chǎng)的滲透率也大幅提升，COB顯示應用業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

　　根據此前TrendForce集邦咨詢(xún) 《2024全球LED顯示屏市場(chǎng)展望與價(jià)格成本分析報告》 顯示，2024年，雖然COB技術(shù)仍保持快速發(fā)展的態(tài)勢，不過(guò)MiP產(chǎn)品比重也會(huì )提升，在終端需求的推動(dòng)下，預期LED顯示屏封裝市場(chǎng)規模也實(shí)現增長(cháng)。

　　市場(chǎng)挑戰不斷，新應用、新技術(shù)、新市場(chǎng)挖掘是破題關(guān)鍵

　　盡管有一定的波折，但2024年LED封裝企業(yè)仍走在持續復蘇的道路上。面對市場(chǎng)需求不足，行業(yè)競爭加劇的情況，更多LED封裝企業(yè)逐步從一味的價(jià)格戰中退出，尋找出適合自身情況的經(jīng)營(yíng)之路。在未來(lái)市場(chǎng)情況或仍未明朗的情況下，LED封裝企業(yè)已意識到未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵所在。

　　那就是在穩固本業(yè)的同時(shí)，加大新應用、新技術(shù)、新市場(chǎng)探索，最大化LED產(chǎn)品的價(jià)值，這不僅是LED封裝企業(yè)，也是LED全行業(yè)走向新一輪發(fā)展黃金期的必經(jīng)之路。