全球TV代工出貨盤(pán)點(diǎn)：23Q3同比增長(cháng)11%但增幅放緩，茂佳穩居榜首

　　2023年伊始，渠道商經(jīng)過(guò)2022年庫存出清后補貨需求開(kāi)始釋放，同時(shí)面板價(jià)格自2月來(lái)進(jìn)入上行通道，也加速了海外的補貨以及旺季備貨需求的釋放，使得TV品牌與代工廠(chǎng)間的供需節奏相較此前迎來(lái)變化。

　　根據DISCIEN《全球TV代工出貨月度數據報告》顯示，前三季度全球TOP19代工市場(chǎng)出貨達到81.4M，同比上漲12%。Q3出貨29.7M，同比上漲11%。在備貨需求的前移下，全年出貨高峰提前至8月到來(lái)，9月末海外備貨已基本結束，部分代工廠(chǎng)9月出貨已開(kāi)始有明顯回落，在與去年的錯峰效應下，9月整體出貨同比由正轉負，Q3同比表現也較Q2有所收縮。

　　圖一、全球TV代工季度出貨及同比表現走勢

數據來(lái)源：DISCIEN 單位：M

　　MOKA（茂佳）： Q3出貨4.2M，同比增長(cháng)近三成。前三季度出貨11.3M，同比增幅20%， 穩居榜首。品牌關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的合作物量在今年進(jìn)一步提高對今年的出貨增長(cháng)形成支撐。純代工業(yè)務(wù)方面，在海外工廠(chǎng)出貨能力的提升下，茂佳在亞洲、北美與頭部客戶(hù)能力進(jìn)一步加強。此外茂佳在越南的布局也在規劃之中，未來(lái)仍具備持續增長(cháng)的動(dòng)力。

　　TPV（冠捷）： Q3出貨3M，下滑一成。前三季度出貨9M，下滑一成，位列第二。自品牌業(yè)務(wù)在新興區域有所增長(cháng)，但受基本盤(pán)西歐需求下行以及自身代工分配策略調整的影響，整體表現下滑。純代工方面，受到渠道補貨及三星外放訂單增加的利好，北美與西歐區域出貨均獲得增長(cháng)。但在國內需求下行下內銷(xiāo)代工有所收縮，最終規模呈下滑趨勢。

　　Changhong ODM（長(cháng)虹）： Q3出貨3.4M，同比增長(cháng)近三成。前三季度出貨8.6M，同比增長(cháng)超三成，位列第三。外銷(xiāo)代工方面，得益于渠道商客戶(hù)ONN 今年市場(chǎng)需求的大幅增長(cháng)，長(cháng)虹在北美區域出貨有所提升。同時(shí)韓系品牌撤出俄羅斯后，本土品牌的擴張也帶動(dòng)了其東歐區域的出貨。內銷(xiāo)方面，長(cháng)虹與小米的合作在大尺寸領(lǐng)域得到進(jìn)一步拓展，推動(dòng)內銷(xiāo)出貨提升。

　　AMTC（兆馳）： Q3出貨3.1M，同比增長(cháng)超四成。前三季度出貨8.5M，同比增長(cháng)50%以上，位列第四。出貨增長(cháng)主要來(lái)自于北美區域的增加，同樣受到了渠道商客戶(hù)ONN市場(chǎng)需求提升的利好。在北美出貨節奏提前及面板價(jià)格走勢出現松動(dòng)的情況下，兆馳旺季備貨訂單提前至Q3完成，后續出貨預計同環(huán)比均將有所回落，但全年仍將保持增長(cháng)。

　　圖二、2023年Q1-Q3 TV代工廠(chǎng)出貨排名

數據來(lái)源：DISCIEN

　　Skyworth ODM（創(chuàng )維）： Q3出貨2.2M，同比增長(cháng)超10%。前三季度出貨6.4M，同比增長(cháng)兩成，位列第五。代工出貨以外銷(xiāo)為主，增加主要來(lái)自印度區域三星的外放代工提升，同時(shí)去年年末在印度當地、拉美、歐洲導入的客戶(hù)在今年進(jìn)一步起量也為創(chuàng )維的增長(cháng)帶來(lái)支撐。創(chuàng )維印度、拉美促銷(xiāo)備貨已在8月基本完成，Q4增速或將有所放緩。

　　BOE VT（視訊）： Q3出貨2.4M，同比小幅上漲。前三季度出貨6.1M，同比增長(cháng)約5%，位列第六。主要增長(cháng)來(lái)自Vizio 等頭部客戶(hù)在北美區域的訂單增加，在客戶(hù)的持續導入下自身客戶(hù)結構也更為均衡。目前視訊海外工廠(chǎng)出貨較為穩定，同時(shí)越南工廠(chǎng)二期已經(jīng)開(kāi)始規劃建設。在未來(lái)仍具備較強的增長(cháng)空間和動(dòng)力。

　　KTC（康冠）： Q3出貨2.3M，同比增長(cháng)近兩成。前三季度出貨5.5M，同比增長(cháng)5%以上，位列第七。主要增長(cháng)來(lái)自于北美、中東非等區域。得益于去年北美ONN的導入，今年康冠旺季出貨能力得到強化，Q3出貨迎來(lái)顯著(zhù)增長(cháng)。同時(shí)康冠也在新興市場(chǎng)持續開(kāi)拓，且與既有客戶(hù)合作較為穩固。

　　HKC（惠科）： Q3出貨1.6M，同比小幅上漲。前三季度出貨4.5M，同比上漲超兩成，位列第八。增長(cháng)動(dòng)力來(lái)自與TCL等國內品牌合作的進(jìn)一步增加，同時(shí)也在Q3在北美成功導入品牌客戶(hù)開(kāi)始量產(chǎn)?；菘泼姘骞€定性和大尺寸代工能力上均具備一定優(yōu)勢，且在今年國內外工廠(chǎng)布局得到進(jìn)一步完善，市場(chǎng)競爭力得到進(jìn)一步強化。

　　其他代工廠(chǎng)中Expressluck（彩迅） 前三季度出貨4.3M，同比增長(cháng)超兩成;Konka（康佳） 前三季度出貨超3M;SQY（啟悅） 前三季度出貨1.6M，同比增長(cháng)兩成;Innolux（群創(chuàng )） 前三季度出貨1.5M，同比下滑近四成。

　　當前，面板價(jià)格面臨下行的潛在風(fēng)險，部分客戶(hù)為提前應對風(fēng)向變化開(kāi)始出現砍單和價(jià)格重談的現象，因而代工廠(chǎng)也開(kāi)始加速處理在手的高價(jià)訂單，使得印度排燈節、北美黑五等重要促銷(xiāo)節點(diǎn)的訂單在9月已基本出盡。而在海外需求疲軟，品牌前三季度出貨未達預期的情況下，客戶(hù)后續采購意愿有所減弱，面板價(jià)格的松動(dòng)也增加了整個(gè)市場(chǎng)的觀(guān)望情緒。不久后的廣交會(huì )對各大代工廠(chǎng)來(lái)說(shuō)，也將是和各大海外采購商重新議價(jià)的重要機會(huì )，但突如其來(lái)的巴以沖突 帶來(lái)的航班變動(dòng)也對部分歐洲、中東客戶(hù)的參展產(chǎn)生了一定程度的阻礙，進(jìn)而可能對部分訂單的達成帶來(lái)影響。綜上，在出貨節奏提前、后續需求不足、觀(guān)望情緒加重的境遇下，預計Q4代工市場(chǎng)的同比表現預計將進(jìn)一步收縮。 但全年來(lái)看，頭部品牌外放占比的提高和上半年海外渠道補貨訂單的大量釋放仍對代工市場(chǎng)的整體增長(cháng)起到了支撐作用，預計代工市場(chǎng)全年仍將保持增長(cháng)。 同時(shí)在資源響應、海外布局等優(yōu)勢下，訂單向頭部匯聚的效應也更加明顯，因而頭部代工廠(chǎng)在今年的整體增長(cháng)將更加快速，而其他中小代工廠(chǎng)未來(lái)的出貨增長(cháng)則將面臨更大挑戰。