LED三雄：經(jīng)歷困境反轉之后，未來(lái)誰(shuí)更值得期待

　　分析LED行業(yè)，主要分為幾個(gè)細分市場(chǎng)，LED照明，LED顯示屏，主要有幾個(gè)玩家，利亞德，洲明科技，艾比森。

　　這個(gè)行業(yè)是電子行業(yè)2019年股價(jià)增長(cháng)最少的，整體只增長(cháng)了18.8%，而其他電子行業(yè)比如元器件增長(cháng)了50%以上，半導體增長(cháng)了108%。

　　LED行業(yè)在整個(gè)2019年都比較悲催，主要是因為行業(yè)在2017年看到需求大增，所以在2018年產(chǎn)能上的太快了，造成供大于求，行業(yè)進(jìn)入紅海競爭，所以行業(yè)目前正在經(jīng)歷困境反轉，這也意味著(zhù)未來(lái)值得期待。

　　目前LDE產(chǎn)業(yè)也正在經(jīng)歷向中國轉移的過(guò)程，過(guò)去幾年行業(yè)增長(cháng)速度挺快，2011年的市場(chǎng)規模是1545億，到2017年增長(cháng)到5509億，年復合增長(cháng)率為23.6%。

　　再看細分市場(chǎng)，2018 年國內商顯市場(chǎng)規模 達到 745 億元，同比增長(cháng) 32.2%，奧維云網(wǎng)預計 2019 年市場(chǎng)模將達 913 億元，2020 年超過(guò)千億達到 1115 億元。

　　在商業(yè)顯示屏中有一種小間距LED顯示屏，這是利亞德在2008年提出，2011年量產(chǎn)的新產(chǎn)品，主要是燈珠的間距很小，(2.5mm 以下)，優(yōu)勢很明顯，比如輕薄易于安裝，使用壽命長(cháng)，無(wú)縫拼接，畫(huà)面層次感和真實(shí)感強，所以正在快速的替代大屏液晶和投影的市場(chǎng)，會(huì )成為下一代中大尺寸的核心顯示技術(shù)，目前逐漸進(jìn)入了安防、應急、智慧城市、交通等領(lǐng)域。未來(lái)，隨著(zhù) mini-LED 時(shí)代的到來(lái)，小間距產(chǎn)品將滲透進(jìn)入更多領(lǐng)域例如影院顯示、中大型會(huì )議室顯示屏等。

　　小間距LED市場(chǎng)規模2017年是46.5億，增長(cháng)100%，2018年73.5億，增長(cháng)58.2%，正高速發(fā)展。

　　所以我們看到，無(wú)論是LED商業(yè)顯示市場(chǎng)，還是小間距LED市場(chǎng)，都在快速的增長(cháng)，未來(lái)小間距的市場(chǎng)空間還很大，2018 年小間距在國內主要城市的公安指揮中心的滲透率不足 10%，在商用顯示市 場(chǎng)的滲透率僅為 8.7%，在電影市場(chǎng)的滲透剛剛起步，因此小間距 LED 成長(cháng)空間依然廣闊。

　　小間距LED顯示屏因為存在比較高的技術(shù)門(mén)檻，只有具備強研發(fā)實(shí)力的頭部企業(yè)能做，所以市場(chǎng)份額逐漸向頭部企業(yè)集中，利亞德市場(chǎng)份額36%，排第一，洲明科技市場(chǎng)份額22%，排第二，艾比森市場(chǎng)份額6%第三名。

　　LED 顯示屏和 LED 照明兩大業(yè)務(wù)板塊，LED顯示屏占收入的73.8%，是第一大業(yè)務(wù)板塊，照明占25%。

　　分地區看，國外占收入的47.49%，國內多一點(diǎn)，業(yè)務(wù)全球化布局不錯，公司在 LED 顯示屏市場(chǎng)份額全球前三，租賃類(lèi)顯示屏市場(chǎng)份額全球第一、體育及創(chuàng )意類(lèi) 顯示屏全球領(lǐng)先。在國內市場(chǎng)LED顯示屏市場(chǎng)份額第二，利亞德第一。