錢(qián)不能流出去，不能買(mǎi)房子，不敢炒股，那到底該放哪里?

　　2018年的夏天，非常悶熱。而更加悶熱的，或許是經(jīng)濟基本面，以及大家的投資。

　　今年的情況確實(shí)是往年相比，有其特殊性。

　　市場(chǎng)上依舊有人手持不少現金，可你真要問(wèn)問(wèn)他們現在該如何投資，或者說(shuō)該投資什么?這才是最扎心的問(wèn)題。

　　如果時(shí)光倒流到2012年，會(huì )有很多人跟你說(shuō)，應該去香港買(mǎi)保險，應該買(mǎi)美股…… 反正錢(qián)流到境外去買(mǎi)全球配置下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，是非常不錯的投資思路。

　　只不過(guò)，到了2015年8月的匯改后，這扇門(mén)，對于大多數人來(lái)說(shuō)，逐步關(guān)上了?，F在你就算要換點(diǎn)美元，那都不是那么容易的事情了。

　　至于房子，馬上就要調控2年的樓市，終于在眼下開(kāi)始出現了穩定的現象。然而，嚴格的限售、信貸調控等一系列政策，使得買(mǎi)房賣(mài)房都變得前所未有的復雜和困難。

　　最后，我們當然也給我們的大A股一個(gè)閃亮登場(chǎng)的機會(huì )。

　　只可惜，無(wú)論去年年底多少人高呼大A牛市，今年起碼到現在，已經(jīng)是一地雞毛。不少人是幾百萬(wàn)的虧，也使得短期內越來(lái)越多的人不敢輕易去觸碰。

　　其它像P2P、私募等諸多投資渠道，在眼下的降杠桿政策下，也都是讓投資者望而卻步。

　　這就產(chǎn)生了目前許多人最大的困擾 ——

　　何處安放自己辛辛苦苦掙來(lái)的錢(qián) ?

　　所以，我們今天就來(lái)扯一扯這個(gè)話(huà)題。

　　——

　　大家都知道，截至目前，中國的M2其實(shí)已經(jīng)是一個(gè)天文數字了。

　　最早是由于大量美元流入，倒逼央媽不得不印出更多相對應的人民幣來(lái)。畢竟，我們是外匯管制國家，在境內可以流通的法幣唯有人民幣。

　　而次貸危機以后，美元流入的增量開(kāi)始變得沒(méi)有那么夸張了。大家回憶一下，你有多少年沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)，國際熱錢(qián)沖入中華大地了?!

　　可問(wèn)題是，這樣就導致央媽和各級商業(yè)銀行，只能自行刷錢(qián)出來(lái)。而不是以美元為背書(shū)，可以放心的印錢(qián)。

　　表面看，好像也沒(méi)有什么區別啊。

　　有美元作支撐的人民幣，和沒(méi)有美元支撐的人民幣相比，難道是兩種不同的存在?用起來(lái)，大家可真沒(méi)有覺(jué)得有什么差異!

　　然而，從投資和金融的角度，這個(gè)區別可就大了。

　　有美元支撐的人民幣，也就是流進(jìn)來(lái)多少美元，印刷多少對應的人民幣，那是有真正的外需作背書(shū)的。

　　因為美元不是隨隨便便進(jìn)來(lái)的，而是我們出口賣(mài)東西給老外后，硬生生賺來(lái)的錢(qián)，是可以去國際上買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)的。

　　而反之，沒(méi)有美元支撐的人民幣，那就只能完全開(kāi)開(kāi)國內有多少內需作支撐了。如果沒(méi)有那么多內需，你還印那么多票子，人民幣就自然不值錢(qián)了。

　　以上這段，實(shí)屬干貨，說(shuō)透了，也就那么簡(jiǎn)單。

　　凡是天天跟你嚷嚷貨幣有多么重要的，基本上是不懂經(jīng)濟的。因為貨幣的背后，其實(shí)是產(chǎn)業(yè)，是需求，貨幣本身就是一張破紙而已。

　　好了，問(wèn)題來(lái)了，當2014年的時(shí)候，中國的出口增速前所未有的低迷后，美元流進(jìn)來(lái)的越來(lái)越少，可央媽的印鈔機卻并沒(méi)有停下來(lái)啊，好多都通過(guò)金融衍生品去了地方平臺搞基建、發(fā)福利了。

　　這意味著(zhù)什么? 這其實(shí)意味著(zhù)人民幣越來(lái)越以國內的需求為依據，來(lái)刷刷刷。

　　我們反反復復提到經(jīng)濟學(xué)第一原理，薩伊定律，并由此推導出一個(gè)極為關(guān)鍵的點(diǎn) ——

　　中國是一個(gè)內需極差的國家!

　　所以，國內聰明錢(qián)就開(kāi)始往國外流了。很多人把人民幣換成美元，然后去國外買(mǎi)房子、股票、保險，甚至就是存著(zhù)。

　　說(shuō)白了，其背后的邏輯是非常清晰的：

　　保護財富最好的方式，是有強大需求支撐的標的，而美國恰恰是全球內需最強大的國家。

　　說(shuō)到這里，估計大家也應該明白是怎么一回事了。

　　那么，現在核心問(wèn)題來(lái)了，錢(qián)出不去了，被強力外匯管制和干預措施限制在了境內。這到底意味著(zhù)什么?我們又該如何保護我們的財富呢?

　　——

　　首先，大家有一點(diǎn)意識一定要有，錢(qián)以現金形式放手里，是有巨大成本的。

　　除了被通貨膨脹搞死，你還在負擔機會(huì )成本。

　　因此，有點(diǎn)現金在手的人，一定會(huì )想盡辦法把錢(qián)轉化為某種投資品，以便跑贏(yíng)央媽的強力印鈔機。

　　這就形成一個(gè)非常要命的局面，那就是，當大量的人民幣都在境內反復倒騰的當下，可以投資的東西越來(lái)越少，國內的需求也非常萎靡，可錢(qián)總得有個(gè)去處啊。

　　要么去房子上，要么去股市，要么去商品和服務(wù)上。從大類(lèi)來(lái)說(shuō)，一般也就這幾種方式。在央媽的印鈔機馬不停歇的情況下，會(huì )怎么走呢?

　　由于錢(qián)出不去，房地產(chǎn)調控持續升級，而股市持續低迷，因此，未來(lái)一年我們有機會(huì )可以看到物價(jià)的持續上漲。

　　唯一值得慶幸的是，目前銀行正在緊信用，因此很多錢(qián)還只是在銀行系統內流淌。

　　然而，一旦“打通”融資瓶頸，也就是目前國務(wù)院正在想辦法解決的問(wèn)題，那么，海量的錢(qián)將在市場(chǎng)上任性遨游。其影響注定是會(huì )讓大家都嚇一跳的。

　　可問(wèn)題是，實(shí)體經(jīng)濟真正能夠容納的資金在二戰后的市場(chǎng)經(jīng)濟體系下，從來(lái)就是越來(lái)越少的。

　　無(wú)論你看美國、歐洲、日本，或者是全球總體統計，虛擬經(jīng)濟，比如金融等等，其占比都是實(shí)體經(jīng)濟的N倍。

　　也就是說(shuō)，在美元都是沒(méi)有黃金背書(shū)的當下，虛擬經(jīng)濟就應該是實(shí)體經(jīng)濟的許多倍，這才是目前全球發(fā)達經(jīng)濟體的實(shí)際情況，也是常態(tài)。

　　因此，這么多的人民幣全部流進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟的后果，其實(shí)是非常具有破壞性的。

　　除了造成我們剛剛說(shuō)的通貨膨脹之外，企業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩那都是分分秒秒的事情。

　　想明白這點(diǎn)，也就知道，最終M2的大頭，應該且只能，流入到資產(chǎn)上。惟有如此，經(jīng)濟才能有機會(huì )正常運轉。否則，后患無(wú)窮。

　　那么，問(wèn)題來(lái)了，現在中國境內，還有什么資產(chǎn)是由隱性財政擔保的呢?畢竟，不虧錢(qián)從來(lái)是投資的第一要義。

　　相信大家心中已經(jīng)非常清楚了 ——

　　該買(mǎi)房就買(mǎi)吧!

　　當然，近期有一個(gè)財經(jīng)熱點(diǎn)是，滬倫通。很多人認為這是我們金融全面開(kāi)放的重要標志。

　　奶義務(wù) ~

　　這可以說(shuō)是中國金融的開(kāi)放，但絕對不是全面開(kāi)放，更不是資金可以輕易流出去的重要方式。

　　大家自己研究一下滬倫通就知道，其兩個(gè)市場(chǎng)相互交易的方式并不是直接投資，而是由兩個(gè)轉換器的，一個(gè)叫CDR，一個(gè)叫GDR。

　　太過(guò)復雜的，我們也不說(shuō)了，就打個(gè)比方。

　　這就相當于你和隔壁有根水管連著(zhù)，你這里水再多，能流到隔壁家多少水的，是取決于管子;同樣，隔壁那家也是被這根水管來(lái)框定，到底可以放多少水給你。

　　因此，其本質(zhì)，就是有計劃的市場(chǎng)，或者說(shuō)是有市場(chǎng)的計劃。

　　換個(gè)角度來(lái)說(shuō)，就是我們一定會(huì )捍衛銀行體系的融資方式，因為那是政府真正可以管控起來(lái)用來(lái)支持各項經(jīng)濟發(fā)展目標、實(shí)施宏觀(guān)調控的工具。

　　至于股市，那是聽(tīng)股民的;外資金融機構，則根本是無(wú)法管控的。

　　看明白這個(gè)，其實(shí)應該知道，銀行體系實(shí)施的間接融資依舊會(huì )是中國金融體系內，最為強大的放款利器。

　　——

　　聊到這里，估計有些老鐵又看不下去了，怎么老提房子?你不知道目前的情況嗎?

　　如果給你一個(gè)機會(huì )，回到2014年，你會(huì )不會(huì )買(mǎi)房?

　　估計非常多的人說(shuō)：“會(huì )!” 因為你已經(jīng)知道后面的房?jì)r(jià)有多兇相了。

　　可在當年，為什么大多數人都不愿意呢?

　　無(wú)非和現在一樣，覺(jué)得樓市大周期的“拐點(diǎn)已至”。

　　可問(wèn)題是，熊市你不想著(zhù)辦法爬上這列火車(chē)，牛市你又爬不上，請問(wèn)，你到底想怎么增加自己的財富?

　　你真覺(jué)得大多數人的投資觀(guān)點(diǎn)有機會(huì )正確嗎?還是說(shuō)，躲在他們當中，無(wú)非是想尋求某種“安全感”?

　　很多人聽(tīng)開(kāi)發(fā)商的判斷，聽(tīng)朋友的，卻就是不愿意看基本面。

　　現在的基本面是，錢(qián)出不去，而且滬倫通已經(jīng)暗示了銀行依舊會(huì )在長(cháng)期內成為信貸主要工具。那么，請問(wèn)，銀行借錢(qián)可是要抵押品的，你覺(jué)得他會(huì )接受什么東西作為抵押品?

　　看通透了這點(diǎn)，你應該明白，現在最關(guān)鍵的不是方法和基本面。因為這些很多人都已經(jīng)會(huì )了，而是你個(gè)人的投資操作系統：

　　在目前這個(gè)難熬的階段，你是放棄，還是堅守?

　　你的現金流是否已經(jīng)精算?

　　你的現金流是否有詳細的短中長(cháng)期規劃?

　　有沒(méi)有房地產(chǎn)之外的收入?

　　如果以上都沒(méi)有問(wèn)題了，你挨下來(lái)就應該學(xué)習巴菲特的價(jià)值投資，該干嘛干嘛。

　　當大家都難熬的時(shí)候，其實(shí)才是我們的機會(huì )所在。當所有人都很滋潤的時(shí)候，那就其實(shí)離災難并不遙遠。

　　因為這個(gè)世界本身就是非客觀(guān)的，現實(shí)是充滿(mǎn)主觀(guān)色彩的。

　　當大多數人的主觀(guān)認識是悲觀(guān)的，這會(huì )形成巨大的洪流，讓他們集體做出錯誤的抉擇。而我們真正要做的，想尼采的超人一樣，以此為橋梁，去往財富的彼岸。

　　因為，人不是目的，人只是橋梁，是通往超人的必由之路。