全球芯片慌下半場(chǎng)，警惕產(chǎn)能過(guò)剩？

　　2020年下半年以來(lái)，缺芯成為籠罩全球的大烏云，不僅導致169個(gè)行業(yè)，行行缺芯，生產(chǎn)、制造受限;同時(shí)芯片全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格一路高走，加之全球疫情影響，不少半導體廠(chǎng)商幾度生產(chǎn)受阻，當下缺芯局勢仍未表現明確的緩解。缺芯慌的形成，也加快全球半導體廠(chǎng)商的發(fā)展進(jìn)程，當下半導體逐漸成為各國市場(chǎng)競爭的戰略性指標。不少半導體制造商正在擴大2021年及以后的資本支出，以幫助緩解短缺。此外，世界各地的許多政府正在提議資助其本土的半導體制造。與此同時(shí)，晶圓廠(chǎng)資本支出大增、芯片商創(chuàng )紀錄庫存、下游需求疲軟，市場(chǎng)上開(kāi)始出現雜音，全球芯片慌下半場(chǎng)，是否應警惕產(chǎn)能過(guò)剩?

晶圓廠(chǎng)資本支出大增

　　面對全球芯片荒，臺積電等臺灣廠(chǎng)商、中芯國際、英特爾、三星等國外廠(chǎng)商紛紛提高資本支出計劃擴產(chǎn)，“芯片產(chǎn)能過(guò)剩”的說(shuō)法開(kāi)始在業(yè)界出現，晶圓代工是否會(huì )從產(chǎn)能供不應求走向產(chǎn)能過(guò)剩?市場(chǎng)眾說(shuō)紛紜。

　　據悉，臺積電砸1,000億美元在未來(lái)3年進(jìn)行擴產(chǎn)，今年資本支出300億美元創(chuàng )新高，聯(lián)電、力積電、南亞科等半導體廠(chǎng)商也有投資擴產(chǎn)計劃;英特爾宣告要重返晶圓代工事業(yè)，中國政府扶植中芯國際等晶圓廠(chǎng)也在加緊擴產(chǎn)中。

　　針對芯片慌導致的集體擴產(chǎn)現象，臺積電創(chuàng )始人張忠謀曾公開(kāi)警告，世界各國政府建立國內芯片供應鏈的努力可能會(huì )推高成本，但仍無(wú)法實(shí)現自給自足。長(cháng)久以來(lái)，各國專(zhuān)注發(fā)揮各自?xún)?yōu)勢及深耕不同細分市場(chǎng)，已形成高度專(zhuān)業(yè)化的全球半導體產(chǎn)業(yè)鏈。

　　從擴產(chǎn)時(shí)程和投資成本上看，擴產(chǎn)并非一蹴而就，晶圓廠(chǎng)投資高且新增產(chǎn)能有限，遠水難救近火，難以緩解目前的芯片緊缺問(wèn)題。擴產(chǎn)到量產(chǎn)至少要花費1到2年以上的時(shí)間。并且兩三年市場(chǎng)需求可能會(huì )發(fā)生變化，一旦新冠結束和線(xiàn)上需求開(kāi)始下降，全球芯片需求增長(cháng)料放緩。

　　而在供應端，半導體企業(yè)不易縮減產(chǎn)能，關(guān)廠(chǎng)成本很高，或將出現產(chǎn)能過(guò)剩。這也是大廠(chǎng)不太愿意新建多少成熟制程產(chǎn)能的原因之一。

　　業(yè)界指出，龍頭廠(chǎng)商臺積電擴產(chǎn)大手筆，得益于其在晶圓代工市占率超過(guò)5成、擁有眾多國際大廠(chǎng)客戶(hù)，對客戶(hù)未來(lái)成長(cháng)動(dòng)能有相當的把握度，因此采取大幅擴產(chǎn)的規劃，而聯(lián)電、力積電為了降低風(fēng)險，擴產(chǎn)市場(chǎng)需求的成熟制程則采取與客戶(hù)簽約預收訂金，顯示業(yè)界對擴產(chǎn)相當謹慎。未來(lái)是否會(huì )產(chǎn)能過(guò)剩，可能因廠(chǎng)商而異。

　　但對此力積電董事長(cháng)黃崇仁表態(tài)則表示，并不擔心建廠(chǎng)完成，市場(chǎng)供需發(fā)生改變，我認為5G、物聯(lián)網(wǎng)與車(chē)用市場(chǎng)應用面廣，尤其對55納米及以下制程需求殷切。

　　此前，工程院院士吳漢明親自大量擴產(chǎn)或將造成產(chǎn)能過(guò)剩一說(shuō)法進(jìn)行反駁。吳漢明院士指出，中國芯片產(chǎn)能過(guò)剩的說(shuō)法純屬忽悠人。目前芯片的產(chǎn)能非但沒(méi)有過(guò)剩，反而面臨嚴重短缺。所謂“芯片荒”，指的便是芯片產(chǎn)能無(wú)法滿(mǎn)足市場(chǎng)需求的增長(cháng)。從行業(yè)內停產(chǎn)、減產(chǎn)等種種跡象表明，芯片的產(chǎn)能仍需大大提升。

臺積電、ST等9大廠(chǎng)商庫存創(chuàng )新高

　　據日經(jīng)報道，截至6月底，全球9家領(lǐng)先芯片制造商的總庫存創(chuàng )下了647億美元的歷史新高。原因為半導體廠(chǎng)商迅速采取行動(dòng)提高產(chǎn)量，以緩解長(cháng)期短缺的問(wèn)題，短缺現象已經(jīng)擾亂汽車(chē)行業(yè)及其他領(lǐng)域的供應鏈。

　　隨著(zhù)芯片制造商擴大原材料庫存以推動(dòng)生產(chǎn)，半導體巨頭企業(yè)臺積電、英特爾、三星電子、美光科技、SK海力士、西部數據、德州儀器、英飛凌、意法半導體的總庫存目前處于歷史高位。從提供可比數據的7家企業(yè)來(lái)看，自2019年3月以來(lái)，企業(yè)原材料在總庫存中的份額一直在穩步上升，截至3月底已超過(guò)24%。

　　芯片短缺形勢仍然嚴峻，半導體制造廠(chǎng)商加快擴產(chǎn)速度，頭部廠(chǎng)商正在創(chuàng )下庫存歷史新高。

　　芯片制造商擔心這一情況可能會(huì )導致供應過(guò)剩。英飛凌首席營(yíng)銷(xiāo)官Helmut Gassel表示，“我們有一份大約代表兩年收入的訂單，預計會(huì )有一些雙重排序，這一如既往地無(wú)法量化。”目前，存儲芯片已經(jīng)出現放緩跡象，美光科技和SK海力士在內的三大主要生產(chǎn)商報告庫存穩步下降。包括英飛凌在內的不少企業(yè)已發(fā)出警告，需警惕庫存過(guò)高風(fēng)險。

下游需求疲軟

　　新冠疫情之下，帶動(dòng)家庭辦公、在線(xiàn)學(xué)習、娛樂(lè )等需求，使得對于PC、平板、游戲機等產(chǎn)品的需求激增，以及中美貿易戰等影響下，廠(chǎng)商出于供應鏈安全考慮，紛紛加大關(guān)鍵元器件的備貨量，并持續維持高庫存水位。這些產(chǎn)品需求的增長(cháng)，自然加大于半導體芯片需求。

　　眾所周知，一個(gè)終端設備需要的芯片非常多，缺一不可。當各類(lèi)芯片都出現緊缺時(shí)，市場(chǎng)芯片爭奪戰開(kāi)始上演，頭部的廠(chǎng)商可能會(huì )傾向于壟斷某些緊缺資源，壓制競爭對手，進(jìn)而影響其他企業(yè)出貨。加之去年汽車(chē)廠(chǎng)商對于市場(chǎng)的錯誤預判，當下半市場(chǎng)需求上來(lái)后，車(chē)用芯片訂單已被產(chǎn)能更多的消費電子市場(chǎng)需求所占據，致使車(chē)用芯片難以拿到產(chǎn)能，不少汽車(chē)企業(yè)因芯片短缺停產(chǎn)，減產(chǎn)。近日，豐田宣布9月將減產(chǎn)40%后，大眾也考慮減產(chǎn) 。

　　缺芯潮一開(kāi)始，擠出汽車(chē)芯片滿(mǎn)足消費電子市場(chǎng)，在滿(mǎn)足消費者過(guò)后，發(fā)現過(guò)剩。當下產(chǎn)品正迎來(lái)淡季，若市場(chǎng)需求增長(cháng)放緩，終端大廠(chǎng)及通路商必然會(huì )開(kāi)始主動(dòng)降低庫存水位。市場(chǎng)降溫，在繁榮時(shí)期積累的過(guò)剩產(chǎn)能給制造商帶來(lái)了負擔。

　　從目前的形勢上，缺芯漲價(jià)仍是市場(chǎng)主流，供需還未出現明顯反轉。但在持續的疫情及其他不定的變數下，目前的情況是否預示近期半導體產(chǎn)能過(guò)剩，值得業(yè)界關(guān)注。芯片短缺是由于全球性造成的短期中斷，或是基于電子設備的需求增加使得芯片需求上漲，還有待觀(guān)察。

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