Micro LED技術(shù)加持下 2021年LED行業(yè)真的回暖了嗎？

　　2020年新冠的影響下，特別是海外市場(chǎng)受阻、社會(huì )封鎖等原因作用下，全球經(jīng)濟陷入低迷狀態(tài)，國內LED行業(yè)全球市場(chǎng)也受到了不少沖擊。進(jìn)入2021年，得益于疫苗等有效落地，全球經(jīng)濟進(jìn)入復蘇周期;加之中國市場(chǎng)一開(kāi)始就良好的防疫成績(jì)，國內LED產(chǎn)業(yè)早已先期復工復產(chǎn);兩大因素共同作用下，市場(chǎng)認為L(cháng)ED行業(yè)正在企暖回升，2021年有望實(shí)現市場(chǎng)業(yè)績(jì)新高。

　　行業(yè)領(lǐng)頭羊利亞德，在新一年的財報中也發(fā)表了自己的感受：由于Micro LED新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的落地，LED行業(yè)進(jìn)入新一輪增長(cháng)周期，自2020年年底行業(yè)景氣回暖，行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節均出現訂單大幅增長(cháng)的現象，甚至出現供不應求的跡象。

　　具體分析原因如下：

　　1、Micro技術(shù)落地，產(chǎn)業(yè)化帶動(dòng)的行業(yè)新周期啟動(dòng)，與2012年小間距量產(chǎn)及上市相似;

　　2、疫情成為加速行業(yè)集中度提高的催化劑，龍頭企業(yè)較強的抗風(fēng)險能力和品牌效應在疫情中更好地展現，同時(shí)疫情控制后需求反彈，龍頭企業(yè)最先受益;

　　3、LED顯示產(chǎn)品，尤其是小間距產(chǎn)品，進(jìn)入到性?xún)r(jià)比(產(chǎn)品價(jià)格接受度和產(chǎn)品質(zhì)量穩定性同時(shí)提升)最優(yōu)的時(shí)段，市場(chǎng)需求(如會(huì )議一體機等)將更快打開(kāi)。

　　利亞德近期接受特定對象調研表示，LED產(chǎn)業(yè)回暖的三大跡象

　　1、Micro新技術(shù)帶動(dòng)新一輪產(chǎn)業(yè)周期開(kāi)啟

　　Micro LED技術(shù)的落地和產(chǎn)業(yè)化，拉動(dòng)LED行業(yè)進(jìn)入更廣闊的市場(chǎng)空間，啟動(dòng)了新一輪的行業(yè)高增長(cháng)周期。Micro直顯產(chǎn)品的商業(yè)領(lǐng)域應用，以及Mini背光的大規模替換，將大幅提高LED行業(yè)的增速。

　　2、LED顯示產(chǎn)品應用進(jìn)入性?xún)r(jià)比最優(yōu)的階段

　　LED顯示產(chǎn)品價(jià)格接受度和產(chǎn)品質(zhì)量穩定性同時(shí)提升，使LED顯示產(chǎn)品性?xún)r(jià)比達到最優(yōu)時(shí)點(diǎn)，將繼續放大應用市場(chǎng)。

　　首先，小間距市場(chǎng)應用無(wú)論在地域還是行業(yè)將逐步下沉;

　　第二，疫情的外因使視頻會(huì )議一體機需求凸顯，在商業(yè)領(lǐng)域的應用將大幅增長(cháng);

　　第三，戶(hù)外“裸眼3D”顯示屏在國內火速躥紅，成為城市新地標，LED戶(hù)外顯示進(jìn)入新的需求市場(chǎng);

　　最后，創(chuàng )意顯示進(jìn)入大眾視野，LED顯示產(chǎn)品的形態(tài)多樣化，開(kāi)啟了多樣化的應用。

　　3、行業(yè)集中度提升

　　疫情成為加速行業(yè)集中度提高的催化劑。在經(jīng)過(guò)2020年疫情的洗禮后，很多不以技術(shù)為核心的，或者說(shuō)企業(yè)抗風(fēng)險能力比較弱的，都在這個(gè)過(guò)程當中被淘汰掉了，行業(yè)集中度開(kāi)始發(fā)生比較大的變化，龍頭企業(yè)較強的抗風(fēng)險能力和品牌效應在疫情中更好地展現，結合疫情控制后需求反彈，龍頭企業(yè)最先受益。

　　同時(shí)在財報中，利亞德也給予了重大風(fēng)險提示：

　　1、Micro LED技術(shù)未按計劃突破的風(fēng)險

　　目前，Micro LED技術(shù)雖然已經(jīng)達到可量產(chǎn)狀態(tài)，但只有技術(shù)繼續提升，成本才能持續降低，釋放更大的市場(chǎng)應用空間。由于巨量轉移技術(shù)及更小尺寸的芯片技術(shù)均屬于新興技術(shù)，尚有很大亟待突破的領(lǐng)域，若不能按計劃降低成本，將有拉長(cháng)產(chǎn)業(yè)成熟期的風(fēng)險。

　　2、市場(chǎng)出現更優(yōu)的巨量轉移技術(shù)

　　目前公司擁有的巨量轉移技術(shù)是Micro LED可量產(chǎn)的核心技術(shù)，且是目前最可行的技術(shù)，若未來(lái)市場(chǎng)出現更優(yōu)的技術(shù)，則公司現有技術(shù)將面臨被更新或迭代的風(fēng)險。

　　3、疫情對海外的影響

　　目前，海外疫情尚未完全控制，利亞德海外業(yè)務(wù)占比較高，對公司業(yè)績(jì)目標帶來(lái)不利影響。

　　財報顯示利亞德2020年度，商譽(yù)減值共13.07億元。2020年，全球疫情對公司海外業(yè)務(wù)造成較大影響，海外營(yíng)業(yè)收入同比下滑28.13%，由于境外人工成本等固定支出規模較大，致使凈利潤下滑更大，子公司美國平達因此出現大額商譽(yù)減值。

　　2020年營(yíng)收占比78%，除受海外因疫情原因導致收入下降之外，企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生變化。同時(shí)，因2020年公司自主研發(fā)的Micro LED正式投產(chǎn)，提升了企業(yè)核心競爭力，也推動(dòng)了LED行業(yè)市場(chǎng)空間的擴大，使行業(yè)進(jìn)入新一輪發(fā)展周期。

　　利亞德疫情下，正在集聚內力

　　2020年3月，利亞德、晶電、利晶三方聯(lián)合成立Micro LED研究院，并發(fā)布“Micro LED顯示技術(shù)和應用白皮書(shū)”。為加速Mini LED、Micro LED量產(chǎn)進(jìn)程，晶電與利亞德于今年3月時(shí)合資成立利晶，并于無(wú)錫建設生產(chǎn)工廠(chǎng)，打造全球首個(gè)運用巨量轉移技術(shù)，大規模量產(chǎn)Micro LED顯示產(chǎn)品的基地。利亞德指出，為了保證訂單交期，一開(kāi)始是使用臺灣Micro LED試驗產(chǎn)線(xiàn)小量生產(chǎn)，而10月底利晶無(wú)錫廠(chǎng)正式投產(chǎn)，預計產(chǎn)能會(huì )逐漸釋放，無(wú)錫廠(chǎng)的Micro LED產(chǎn)量將會(huì )在2021年大幅增加。

　　2021年3月19日，利亞德與TCL華星光電達成戰略合作，雙方成立協(xié)同創(chuàng )新辦公室，合作領(lǐng)域包括開(kāi)發(fā)Mini LED背光模組，以及COG/MIP模式的Micro LED新產(chǎn)品。

　　2021年3月25日，工信部電子信息司、科技部高新司領(lǐng)導，中國科學(xué)院院士，中國電子視像行業(yè)協(xié)會(huì )多位代表，華為終端，TCL電子，海信視像，利亞德，索尼、三星、TCL華星，京東方等顯示相關(guān)企業(yè)巨頭同時(shí)出現在北京，只為一件重要使命——以新組織形式，共同為Mini/Micro LED降成本、定標準、建專(zhuān)利池、籌建產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。

　　一年來(lái)利亞德動(dòng)作較大也引起了股民的疑問(wèn)：利晶公司與臺灣公司是否產(chǎn)生了間隙?分享Micro LED技術(shù)臺灣公司是否同意?對此，利亞德董秘也給予了回復，Micro LED新技術(shù)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的“竟合”將成為產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展的趨勢，公司與TCL華星的合作是為了聯(lián)合多方上中下游優(yōu)勢，促使產(chǎn)業(yè)迅速落地。

　　利亞德多次提到Micro LED技術(shù)未來(lái)的發(fā)展，“從底層崛起為主、到頂層設計統籌，這是Mini/MicroLED顯示產(chǎn)業(yè)做大做強的一次關(guān)鍵轉折。” 中國科學(xué)院院士鄭有炓指出我國從LED芯片、封裝、到顯示的龍頭企業(yè)，幾乎都向Mini/Micro LED挺進(jìn)，在顯示業(yè)界掀起了發(fā)展Mini/Micro LED新熱潮，成為L(cháng)ED新產(chǎn)業(yè)新一輪發(fā)展的引擎。Micro LED從2001年提出來(lái)到今天，20年的進(jìn)程，已經(jīng)進(jìn)入最后的沖刺階段。

　　投影時(shí)代蕭蕭認為，LED行業(yè)的未來(lái)還需要廠(chǎng)商上下游攜手，團結一致做好產(chǎn)業(yè)的統籌規劃和發(fā)展步調，尤其是利用好十四五規劃制定的契機，推動(dòng)Mini/Micro LED產(chǎn)業(yè)更上新臺階，是行業(yè)同仁共同的戰略責任。特別是要注重后疫情時(shí)代，市場(chǎng)需求調整、技術(shù)迭代加速的趨勢，利用好我國率先控制住疫情的“先手”時(shí)間窗口，在國際舞臺更多的“有所作為”。

　　疫情后時(shí)代的國際機遇、十四五時(shí)期的國內機遇，本土產(chǎn)業(yè)鏈重新合縱的趨勢、以及行業(yè)技術(shù)的突破，這些要點(diǎn)一起構成了2021年LED行業(yè)能飛起多高的變量。眼下看，2021年開(kāi)頭是很好的、未來(lái)是可期的，不過(guò)市場(chǎng)也不是不存在困難：行業(yè)企業(yè)若想取得預期收益，甚至是超預期的市場(chǎng)成績(jì)，還需加倍努力。