“OLED & LCD” 新興科技顯示面板市場(chǎng)的飛速崛起

　　目前全球的主流廠(chǎng)商都在加速推進(jìn)OLED的研發(fā)生產(chǎn)，而在這一領(lǐng)域以三星為絕對龍頭，國內企業(yè)中最具競爭實(shí)力的是京東方。

　　就目前的主流顯示器市場(chǎng)而言，常見(jiàn)的顯示技術(shù)包括LCD(液晶顯示器)、有機發(fā)光二極管顯示器(OLED)、電泳顯示器、以及新興的Micro LED(微型發(fā)光二極管)顯示技術(shù)等，各種顯示技術(shù)均具有獨特的特點(diǎn)及應用領(lǐng)域。其中LCD和OLED是目前應用最廣的技術(shù)，電泳顯示器主要用于閱讀領(lǐng)域，而微型發(fā)光二極管顯示技術(shù)還有很多問(wèn)題沒(méi)能得到解決。

　　LCD，也就是液晶顯示器，主流技術(shù)是TFT-LCD，由上下兩片平行玻璃基板和極板之間的液晶盒構成，LCD的上基板設置有彩色濾光片，下基板上設有薄膜晶體管(TFT)。OLED，也就是有機發(fā)光二極管，OLED顯示按驅動(dòng)方式可分為主動(dòng)式(AMOLED)和被動(dòng)式(PMOLED)，其應用于顯示屏幕的主要類(lèi)型AMOLED，即有源矩陣有機發(fā)光二極管。AMOLED與LCD的不同在于A(yíng)MOLED可以實(shí)現自發(fā)光，因此無(wú)需額外配備背光模組。

　　在下游的眾多應用中，LCD和OLED的主要應用領(lǐng)域較為不同。TFT-LCD占比最大的應用領(lǐng)域是電視，占67%，其次是顯示器，占比13%，手機、商用液晶顯示、計算機和車(chē)載分別占比為3%、5%、4%、1%。OLED目前平均尺寸相對較小，應用最大的領(lǐng)域是智能手機，占比69%，其次是可穿戴設備和家用電器及電視，占比分別為10%、8%。

　　《每日財報》捕捉到近期資本市場(chǎng)上以OLED為代表的顯示屏概念非?；钴S，本篇文章就給大家介紹這一新興科技領(lǐng)域的情況。

　　產(chǎn)業(yè)鏈現狀和發(fā)展趨勢

　　液晶面板的產(chǎn)業(yè)鏈分為上游材料，如玻璃基板、彩色濾光、驅動(dòng) IC、偏光片、液晶等;中游組裝則是電源管理、控制集成電路、液晶面板(陣列、成盒、模組);下游則是電視、智能手機、筆記本等面向用戶(hù)的終端產(chǎn)品，我們將討論的重點(diǎn)落在中游生產(chǎn)商上。

　　半導體顯示行業(yè)上游領(lǐng)域的技術(shù)壁壘和行業(yè)集中度較高，部分產(chǎn)品較為依賴(lài)國外供應商。目前，全球能夠規?；峁┎ＡЩ宓膹S(chǎng)商主要有美國企業(yè)康寧、日本企業(yè)旭硝子、電氣硝子以及安瀚視特，我國的國產(chǎn)玻璃基板供給不足，仍需要大量進(jìn)口。彩色濾光片、偏光片、液晶材料、驅動(dòng)IC和有機發(fā)光材料等供應亦主要集中于少數幾家外國廠(chǎng)商。

　　根據群智咨詢(xún)研究顯示，我國顯示器件上游材料本地化配套率為55%，上游裝備本地化配套率保持在15%左右。2019 年，全球顯示行業(yè)產(chǎn)值約為1972億美元，其中我國顯示器件(面板)產(chǎn)值的全球占比約為37%，而上游材料的全球占比只有15%，上游裝備的全球占比則只有 6%。

　　中游制造商是顯示面板產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)最重要的組成部分，目前面板生產(chǎn)廠(chǎng)商主要來(lái)自于中國大陸、臺灣、日本和韓國。除了傳統勢力強勁的日韓企業(yè)以及早前興起的中國臺灣企業(yè)外，中國大陸的企業(yè)也迎頭趕上。目前行業(yè)有兩個(gè)非常明顯的變化趨勢，首先，各廠(chǎng)商均在逐步提升大尺寸TFT-LCD的產(chǎn)能，已然過(guò)剩的中小尺寸產(chǎn)能逐漸削減，其次，隨著(zhù)OLED顯示技術(shù)在手機和高端電視中的滲透率日益提升，各主要廠(chǎng)商均在積極擴張OLED面板產(chǎn)能，其中京東方、華星光電、深天馬、維信諾等中國大陸廠(chǎng)商擴產(chǎn)尤為顯著(zhù)。根據IHS Markit的估計，到2022年的時(shí)候，韓國面板制造商在全球AMOLED產(chǎn)能中所占的比重將從2017年的93%下降至71%，而中國制造商的市場(chǎng)份額則將從2017年的5%增至2022年的26%。

　　隨著(zhù)智能手機的不斷普及發(fā)展，OLED的市場(chǎng)紅利明顯，OLED在智能手機觸控面板上市占率預計在2020年達到37.7%。作為第三代顯示技術(shù)，OLED正處于快速成長(cháng)期，其應用市場(chǎng)主要是替代 LCD，OLED的滲透率與其成本直接相關(guān)，而其成本又直接與生產(chǎn)良率相關(guān)。如果組件和材料價(jià)格合理，生產(chǎn)良率超過(guò)80%時(shí)， OLED成本將低于LCD，如果這種情況變成事實(shí)，那么OLED將憑借其性能優(yōu)勢大規模替代LCD。除此之外，在電視面板方面，OLED已儼然成為高端電視產(chǎn)品的代名詞。

　　根據HIS的統計，OLED在日本的滲透率高達59%，北美及歐洲也有約45%左右。

　　目前55寸UHD OLED的制造成本是LCD面板的2.5倍，如果能夠控制不良率在10%以下，那么價(jià)差可以進(jìn)一步縮小至1.8倍，也就是說(shuō)，當下LCD面板在大尺寸TV應用中仍具更高的成本競爭優(yōu)勢。

　　顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈下游主要是華為、惠普、戴爾、三星、索尼、LG、聯(lián)想、海信等全球一線(xiàn)消費電子品牌，在此不多贅述。

　　國內企業(yè)的生存現狀

　　根據CINNO Rearch的研究表明，全球LCD面板產(chǎn)線(xiàn)中，中國面板廠(chǎng)的產(chǎn)能面積占比將從2019年的54%，進(jìn)一步提高至2020年63%，韓國面板廠(chǎng)市占率將滑落到2成以下。

　　對于國外競爭者，日本企業(yè)松下和夏普表現并不突出，國內廠(chǎng)商的主要競爭者為韓國企業(yè)三星和LGD。而三星和LGD正在逐步退出LCD產(chǎn)能，2019年液晶面板營(yíng)收出現下滑，與此同時(shí)，京東方、華星光電和深天馬的TFT-LCD營(yíng)業(yè)收入則保持上漲趨勢。從競爭水平來(lái)看，在大尺寸TFT-LCD產(chǎn)線(xiàn)布局方面，國內的京東方、華星、惠科等處于領(lǐng)先地位。

　　在OLED領(lǐng)域，三星在全球范圍內一家獨大，是當之無(wú)愧的龍頭企業(yè)，作為全球手機第二大生產(chǎn)商，三星自給自足的面板供應仍然占據市場(chǎng)主導地位。根據群智咨詢(xún)發(fā)布的2019年全球OLED面板出貨量排名，三星顯示、京東方、和輝光電顯示屏出貨量位列全球前三名，三星以85.4%的市占率位列榜首。國內廠(chǎng)商中除京東方外，和輝光電、維信諾和深天馬的表現也相對較好。

　　國內企業(yè)中重點(diǎn)關(guān)注京東方，2019年京東方共出貨3910萬(wàn)塊OLED面板。其中剛性顯示器達2210萬(wàn)臺，柔性顯示器為1700萬(wàn)臺。與2018年相比，該公司剛性面板出貨量增長(cháng)了12倍，柔性面板出貨量的增長(cháng)則超過(guò)了4倍。京東方積極布局高世代產(chǎn)線(xiàn)，在全國多地先后自主規劃建設15條半導體顯示器件生產(chǎn)線(xiàn)，產(chǎn)品覆蓋TFT-LCD全尺寸，以及AMOLED和Micro OLED等技術(shù)類(lèi)型。如果單純的看競爭實(shí)力，在TFT-LCD方面，京東方正逐漸代替三星和LG的產(chǎn)能，并進(jìn)一步實(shí)現領(lǐng)先地位，而在OLED制造上和韓國企業(yè)三星存在差距，除此之外，京東方在全球OLED產(chǎn)線(xiàn)布局上還是處于相對領(lǐng)先的地位。

　　除此之外，隨著(zhù)國內顯示面板產(chǎn)能的不斷擴張，相關(guān)的本土制造設備企業(yè)也開(kāi)始崛起，在激光、檢測設備和組裝設備領(lǐng)域有多家本土的上市企業(yè)正在形成自己的技術(shù)優(yōu)勢，但在一些高端設備領(lǐng)域，本土公司還有明顯的不足。在面板檢測環(huán)節，精測電子已成長(cháng)為國內面板檢測設備龍頭，產(chǎn)品覆蓋LCD、OLED 等各類(lèi)平板顯示器件，但需要客觀(guān)的認識到，壁壘最高的Array 段檢測設備基本還被國外及臺灣廠(chǎng)商壟斷。國內OLED產(chǎn)線(xiàn)中高端激光裝備仍由韓國企業(yè)主導，大族激光等本土激光設備企業(yè)持續研發(fā)投入，在激光切割、 激光修復、激光剝離等設備領(lǐng)域已滲透入國內面板廠(chǎng)商生產(chǎn)線(xiàn)，但在技術(shù)含量最高的ELA設備領(lǐng)域，市場(chǎng)基本被AP Systems、Tera semicon、Viatron 三家韓國企業(yè)占據。

　　總結一下，目前全球的主流廠(chǎng)商都在加速推進(jìn)OLED的研發(fā)生產(chǎn)，而在這一領(lǐng)域以三星為絕對龍頭，國內企業(yè)中最具競爭實(shí)力的是京東方，中小尺寸的LCD面板正在被取代，大尺寸的LCD憑借成本優(yōu)勢參與市場(chǎng)競爭，以京東方為代表的本土企業(yè)在這一領(lǐng)域不落下風(fēng)。