疫情之下，LED行業(yè)上中游芯片封裝企業(yè)眾生相

　　當前的疫情防控工作，現已進(jìn)入最吃勁的關(guān)鍵階段：一方面，疫情形勢出現了許多積極的變化，疫情拐點(diǎn)臨近;但另一方面隨著(zhù)返工潮到來(lái)，此時(shí)卻也是最為馬虎不得的時(shí)候，企業(yè)開(kāi)工與否已成為橫亙在企業(yè)家心頭的一道憂(yōu)思。而LED行業(yè)作為勞動(dòng)密集型的制造業(yè)，也時(shí)時(shí)刻刻面臨著(zhù)來(lái)自方方面面的壓力。LED行業(yè)的每一個(gè)環(huán)節都息息相關(guān)，是一個(gè)供應鏈、產(chǎn)業(yè)鏈深度合作的關(guān)系。以L(fǎng)ED芯片封裝為例，作為L(cháng)ED產(chǎn)業(yè)鏈的上中游環(huán)節，在疫情爆發(fā)之后，不管是龍頭大企業(yè)還是中小企業(yè)都受到了不同程度的沖擊。正所謂有人歡喜有人愁，危機之中蘊藏著(zhù)機遇，在這場(chǎng)考驗中，LED上中游企業(yè)在跌跌撞撞中如何自救?

　　疫情影響加劇上游整體不穩定性

　　從上游基板、芯片到中游封裝段來(lái)看，武漢及湖北的LED廠(chǎng)商數量有限，僅少數廠(chǎng)商受到影響;國內其他地區的LED廠(chǎng)則受限于人員復工進(jìn)度緩慢，短期內無(wú)法恢復到全產(chǎn)。整體而言，2019年以來(lái)LED產(chǎn)業(yè)處于供過(guò)于求，仍有庫存可供銷(xiāo)售，因此短期的影響不大，中長(cháng)期則需視復工狀況而定。其中，LED封裝產(chǎn)業(yè)鏈主要分布在廣東省以及江西省，雖不是疫情的中心，但由于人力需求較大，加上員工多半來(lái)自于各地的外移人口，因此，中長(cháng)期的缺工問(wèn)題如果沒(méi)有獲得解決，則影響程度將會(huì )較為嚴峻。至于需求面，各家業(yè)者已經(jīng)開(kāi)始預先拉貨，拉高庫存水位，因此推升一波備貨需求;各生產(chǎn)環(huán)節將依據各自供貨狀態(tài)來(lái)決定是否漲價(jià)。

　　一方面，不少業(yè)內人士擔心，疫情結束之后，前期被抑制的終端需求將會(huì )迎來(lái)一定程度反彈，產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能也必然會(huì )尋求快速釋放，以彌補前期的損失，從而引發(fā)新一輪價(jià)格戰。但另一方面，也有不少行業(yè)人士表示樂(lè )觀(guān)，反彈肯定會(huì )有的，但會(huì )在原有需求的基礎上，畢竟第一季度產(chǎn)能減少，第二季度就要做彌補。隨著(zhù)員工和物料的逐漸到位，不可能會(huì )出現大規模的反彈。另外，內部環(huán)境和外部環(huán)境也已經(jīng)決定了產(chǎn)量需求，因此也不可能存在大的反彈。隨著(zhù)上游逐漸回歸理性化，從成本端再往下走的可能性不大，所以今年價(jià)格戰應該不會(huì )那么激烈。也正是因為上游的變化，預計今年封裝價(jià)格基本會(huì )維持平穩。

　　有人歡喜有人愁 現實(shí)or泡沫？

　　從2019年上游企業(yè)的業(yè)績(jì)報告來(lái)看，隨著(zhù)擴產(chǎn)產(chǎn)能的釋放，市場(chǎng)供需關(guān)系失衡，出現產(chǎn)能過(guò)剩的情況，導致LED芯片價(jià)格持續下滑，導致毛利率下降，不少上游企業(yè)凈利潤都出現不同程度的虧損情況，中游LED封裝行業(yè)集中度持續提升，部分大企業(yè)通過(guò)調整產(chǎn)品布局和控制成本，盈利水平出現略微回升。但隨著(zhù)這次來(lái)勢洶洶的疫情，LED上中游企業(yè)第一季度的業(yè)績(jì)將會(huì )受到影響，甚至還有一些小企業(yè)會(huì )在這次風(fēng)波中走向“死亡”。

　　在疫情籠罩的陰云之下，資本市場(chǎng)卻持續走高，給人一種“魔幻現實(shí)主義”的既視感。大盤(pán)的推高，帶動(dòng)更多上市公司股價(jià)一路“飄紅”，諸如乾照光電已經(jīng)成功“三連板”。不僅如此，LED行業(yè)更是誕生三家千億市值上市公司，羨煞旁人。在這三家企業(yè)中，三安光電早已成為國內LED芯片龍頭企業(yè)，不僅如此，其眼光更是盯住了更高階的化合物集成電路芯片;中微半導體是國內半導體設備優(yōu)秀廠(chǎng)商，其MOCVD設備更是打破國際廠(chǎng)商的壟斷格局。面對這種現象，有投資機構分析師直言，這其中蘊含著(zhù)嚴重的資本泡沫，其背后的投資者大多是在炒作半導體概念。

　　Mini LED、Micro LED進(jìn)程并未放緩

　　行業(yè)逐漸步入成熟期，LED行業(yè)內的企業(yè)單純靠?jì)r(jià)格和規模將不足以繼續維持其競爭優(yōu)勢，部分有實(shí)力的企業(yè)將通過(guò)推出新應用新產(chǎn)品來(lái)獲取市場(chǎng)，未來(lái)LED行業(yè)將加速涌現出更多新應用和新技術(shù)，新技術(shù)的規?；蜕虡I(yè)化應用將拉動(dòng)LED行業(yè)步入高速增長(cháng)，如Mini、Micro LED，行業(yè)內將2020年視為Mini LED元年，一致看好Mini LED應用成長(cháng)潛力，目前產(chǎn)業(yè)鏈上中下游主要廠(chǎng)商大多數完成對Mini LED布局，開(kāi)始進(jìn)入量產(chǎn)試行階段，這將有望極大帶動(dòng)行業(yè)成長(cháng)。

　　因此，Mini LED、Micro LED產(chǎn)品的推廣帶來(lái)芯片需求指數級的上升，有望成為L(cháng)ED行業(yè)下一個(gè)重要增長(cháng)點(diǎn)。從剛結束的ISE 2020荷蘭展來(lái)看，的確如此，三星、TCL等多家顯示產(chǎn)業(yè)鏈巨頭在本屆ISE 2020上發(fā)布了重磅發(fā)布了Mini、Micro LED相關(guān)新品。因此眾多顯示巨頭布局Mini LED、Micro LED，看中的正是Mini、MicroLED發(fā)展帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈機會(huì )。

　　綜上所述，疫情之下，盡管LED上中游企業(yè)或多或少都受到了沖擊，但總體而言，中小企業(yè)相較大企業(yè)由于其實(shí)力懸殊在跨越這場(chǎng)寒冬時(shí)更顯吃力。隨著(zhù)LED芯片、封裝大企業(yè)市場(chǎng)占有率擴張，行業(yè)集中度提升，LED龍頭企業(yè)將越做越強，小型企業(yè)逐漸被吞沒(méi)只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題，而行業(yè)集成化、規范化的模式也會(huì )成為發(fā)展的必然趨勢。優(yōu)勝劣汰本是市場(chǎng)經(jīng)濟的正常規律，雖然疫情必定會(huì )“死掉”一批企業(yè)，但也會(huì )大大加速上中游芯片封裝企業(yè)的轉型升級，倒逼企業(yè)苦練內功。因此，對于絕大多數企業(yè)來(lái)說(shuō)，扛過(guò)疫情期就迎來(lái)勝利的曙光。