TCL集團證券簡(jiǎn)稱(chēng)變更為“TCL科技”，000100持續升級科技戰略布局

　　2月6日晚，TCL科技(000100.SZ)發(fā)布公告稱(chēng)，公司名稱(chēng)變更事項已經(jīng)董事會(huì )和股東大會(huì )審議通過(guò)，并于近日完成了變更登記手續及公司章程的備案。公司名稱(chēng)變更為“TCL科技集團股份有限公司”，證券簡(jiǎn)稱(chēng)變更為“TCL科技”，證券簡(jiǎn)稱(chēng)啟用時(shí)間為2020年2月7日，證券代碼仍為“000100”。

　　深化核心主業(yè)同時(shí)積極開(kāi)辟新賽道

　　TCL科技進(jìn)一步凸顯科技戰略布局

　　TCL科技在公告中稱(chēng)，此次更名是為了準確反映公司的業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營(yíng)情況，清晰闡述公司致力于全球領(lǐng)先科技企業(yè)的戰略定位。不難看出，這是TCL科技持續戰略布局升級，進(jìn)一步深化科技領(lǐng)域全球競爭力的重要舉措。

　　事實(shí)上，TCL科技的戰略布局升級之路早有跡可循。自2009年成立華星光電起，TCL便開(kāi)始了在半導體顯示及材料為主的科技領(lǐng)域布局。面對當時(shí)中國“缺芯少屏”的局面，TCL投資245億自主建設了TCL華星項目，成為了扭轉不利局面的領(lǐng)軍企業(yè)之一。十年來(lái)，TCL華星從追趕到引領(lǐng)，在半導體顯示行業(yè)中，已經(jīng)建立起了多個(gè)領(lǐng)域的科技創(chuàng )新優(yōu)勢，躋身全球電視面板行業(yè)前四強，成為了全球顯示面板領(lǐng)域的領(lǐng)跑者。

　　2019年4月，為了提高經(jīng)營(yíng)效率，滿(mǎn)足不同業(yè)務(wù)類(lèi)型發(fā)展的需求，聚焦資源發(fā)展核心優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，TCL科技于2019年初完成重大資產(chǎn)重組，剝離了終端業(yè)務(wù)及配套業(yè)務(wù)，聚焦資源發(fā)展以TCL華星為核心的半導體顯示技術(shù)和材料業(yè)務(wù)，轉型為智能科技產(chǎn)業(yè)集團。重組后TCL華星火力全開(kāi)，市場(chǎng)規模和競爭實(shí)力持續提升，成為了TCL集團的“現金奶牛”。據悉，重組后的TCL科技以半導體顯示及材料業(yè)務(wù)為代表的科技業(yè)務(wù)最近一期營(yíng)業(yè)收入占公司總營(yíng)業(yè)收入的57.4%，營(yíng)業(yè)利潤占公司總營(yíng)業(yè)利潤的80.6%。

　　此外，重組后TCL科技將本著(zhù)扎實(shí)穩健的實(shí)業(yè)基因，通過(guò)自建、技術(shù)聯(lián)盟、產(chǎn)業(yè)生態(tài)投資、兼并購等各種方式，在新型顯示、半導體、新能源等朝陽(yáng)科技產(chǎn)業(yè)以及在高端材料、設備、工藝等驅動(dòng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展的關(guān)鍵節點(diǎn)，打造全球科技版圖的中國核心資產(chǎn)。2020年1月13日，李東生在接受騰訊新聞《一線(xiàn)》訪(fǎng)談時(shí)表示，“TCL集團的定位是在長(cháng)周期、重資產(chǎn)、大投入的科技領(lǐng)域，在半導體顯示之外，會(huì )擇機開(kāi)辟第二賽道”。2020年1月19日，TCL科技在公告中透露，計劃“進(jìn)一步鞏固半導體顯示及材料業(yè)務(wù)的規模和效率優(yōu)勢，加速產(chǎn)業(yè)鏈縱向延伸和產(chǎn)業(yè)橫向整合，尤其是在基礎材料、下一代顯示材料，以及新型工藝制程中的關(guān)鍵設備等領(lǐng)域的布局，實(shí)現產(chǎn)品、技術(shù)和生態(tài)的全球領(lǐng)先”。

　　至此，TCL科技業(yè)務(wù)范圍已發(fā)生實(shí)質(zhì)變化，“TCL集團”已經(jīng)不再適用于重組后的上市公司。由此來(lái)看，“TCL科技”更能準確定義公司的業(yè)務(wù)范圍及戰略路徑，有助于縮小TCL科技實(shí)際業(yè)務(wù)和市場(chǎng)的認知偏差，準確反映其重組后的業(yè)務(wù)布局情況，符合其全球領(lǐng)先的高科技產(chǎn)業(yè)集團的定位。與此同時(shí)，多家券商機構看好TCL科技背后的戰略升級，紛紛跟進(jìn)發(fā)布研究報告，維持或予以“買(mǎi)入”、“增持”評級。

　　全球面板產(chǎn)業(yè)鏈國別轉移加速

　　供需漸趨平衡下大陸面板龍頭前景可期

　　TCL科技此次更名不單是其業(yè)務(wù)布局戰略升級水到渠成的體現，也是全球半導體顯示產(chǎn)業(yè)向中國大陸轉型必然趨勢中的一個(gè)縮影。

　　全球經(jīng)濟增速放緩和面板產(chǎn)能集中釋放帶來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩和價(jià)格下跌加劇了顯示面板行業(yè)的分化與洗牌，海外面板廠(chǎng)商虧損擴大，大陸以TCL華星為代表的面板龍頭卻逆周期投資，并保證了相對海外廠(chǎng)商的盈利優(yōu)勢。

　　隨著(zhù)近日韓廠(chǎng)LG Display宣布年內徹底停止韓國國內LCD電視面板的生產(chǎn)，相關(guān)機構預測，到2020年底，韓廠(chǎng)退出產(chǎn)能合計將超過(guò)600K，而以2019年全球產(chǎn)能為基數這對供給端影響合計將超12%。而與此同時(shí)，中國大陸廠(chǎng)商近幾年卻持續進(jìn)行著(zhù)LCD高世代線(xiàn)產(chǎn)能擴張。目前，大陸企業(yè)已擁有全球占比最高的LCD高世代產(chǎn)能，使得經(jīng)濟切割尺寸上移，形成對其他地區低世代產(chǎn)能的降維打擊，逐步擠占低世代產(chǎn)能廠(chǎng)商的市場(chǎng)份額。

　　供給端行業(yè)結構發(fā)生著(zhù)巨大變化的同時(shí)，在東京奧運會(huì )+歐洲杯的雙賽事拉動(dòng)下，終端廠(chǎng)商也提前備貨，應對可以預見(jiàn)的換機需求。隨著(zhù)行業(yè)庫存逐漸恢復到健康水位以?xún)?，加之訂單增加的影響?019年底以來(lái)面板價(jià)格已連續3個(gè)月企穩。據群智咨詢(xún)(Sigmaintell)最新數據顯示，1月主流尺寸價(jià)格全面上漲，預計2月價(jià)格維持上漲的趨勢。其中在高世代線(xiàn)具備更高切割效率的55吋、65吋大尺寸面板有著(zhù)更大漲幅，以TCL華星為代表的大陸面板龍頭，依靠著(zhù)全球最多的10.5/11代產(chǎn)線(xiàn)將更具競爭優(yōu)勢。

　　面板行業(yè)的上一輪高點(diǎn)是2016-2017年。當時(shí)三星退出的1條7代線(xiàn)對全球面板共計的影響不超過(guò)5%，而32 吋面板價(jià)格便由低點(diǎn) 52 美金上漲至高點(diǎn) 76 美金，漲幅近 50%。在2017年行業(yè)上漲周期中，TCL華星僅憑兩條8.5代線(xiàn)便實(shí)現了接近50億元的凈利潤。

　　面板行業(yè)復蘇前景可期，更名后的TCL科技發(fā)展邏輯更加清晰，準確反映公司的業(yè)務(wù)內涵和戰略定位，聚焦半導體顯示加速科技橫縱布局驅動(dòng)發(fā)展。今年已有4條產(chǎn)線(xiàn)滿(mǎn)產(chǎn)、1條OLED線(xiàn)爬坡、并積極協(xié)同上下游資源開(kāi)辟新賽道的TCL科技，在本輪即將到來(lái)的產(chǎn)業(yè)景氣周期的表現值得期待。